私募直营店：二季度行情“乐观派”和“谨慎派”各有市场

　　4月最后一周，A股以持续震荡回调而结束，在今年一路上行近四个月后，市场以一个大跌踩下急刹车，与一季度机构普遍乐观的态度相比，二季度各机构和市场参与者则开始出现一些分化，“乐观派”和“谨慎派”各有市场。

　　对于即将到来的5月，市场走势将会如何演绎?五一将休市五天，投资者们又应该持币过节还是持股过节?私募排排网对此展开调查，根据调查结果显示，86.67%的私募认为仍旧应该持股过节，A股的上升趋势并未发生实质性的改变，调整反而是入场的好时机;有13.33%的私募则认为目前市场已经进入调整期，还是落袋为安持币过节较为安全。

　　此外，周四大跌和此轮调整的原因是什么?对5月的A股持何种观点?后市将会有什么题材有可能出现牛股?针对这些问题私募排排网还采访了信普资本投资总监毛君岳、羽翰资产基金经理李新江、冬拓投资王春秀、巨泽投资董事长马澄。

　　八成私募持股过节，5月行情仍旧积极乐观

　　4月25日，A股各大股指全线下挫，上证指数失守3200点。A股此轮下跌并非突发事件，本周以来除周三微涨外，其余四个交易日均处于下跌状态，从3200点上方持续走低。那么此次大跌和此轮调整的原因是什么?震荡的四月结束，五一将有连续五天的休市，应该持币过节还是持股过节?对5月的A股又应该持何种观点?

　　对此信普资本投资总监毛君岳在接受私募排排网采访时表示，此星期的调整，应该是高位盘整的一次休息，外加部分货币政策方面的利空传闻导致。仍旧上升趋势没有变化，应该继续持股过节，不必回避短暂的不确定因素。

　　对于市场调整的原因，羽翰资产基金经理李新江介绍，此次调整的原因主要是反弹到了压力位，获利筹码自然会止盈，时间周期的节点，这是其一;其二，外资最近持续卖出200亿，主要还是和香港金管局和证监会调查某金融机构配资问题，这个是外资撤出引爆点，后续整改后外资还会投资A股;第三，也是内资确定卖出的主要原因，降准降息预期落空，中国一季度经济企稳，社融天量数据迫使政府部门不敢随便再降息降准走大水漫灌的老路，只是给市场端上了一碗“特麻辣粉”(TMLF);第四，上市公司业绩暴雷对投资人信心不断打击;第五，场外配资暴雷跑路信息不断传导扩散;第六，上市公司天量减持潮不断涌现。以上这些信息都跌加到了这个时间周期上，所以市场调整再所难免。

　　冬拓投资王春秀则认为，25日的大跌和本周的持续下跌，原因只有一个：短期涨幅太大后的正常调整。没有只涨不跌的市场，截至25日收盘，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指涨幅分别25%、36% 30% 34%，大涨过后10%—15%级别的调整都很正常。投资者依旧可以持股过节，无风险收益率仍在下降通道，余额宝7日年化收益率只有不足2.5%，与沪深300指数股息率相当，即便不考虑成长性，持有现金也不如持有股票划算。

　　巨泽投资董事长马澄向私募排排网介绍，对于一些前期涨幅不大，基本面有支撑的个股建议五成仓位持股过节。本周两市出现了一定的快速回调，很多投资者对于行情又产生一定的质疑。事实上在牛市的上涨过程中，出现一定的震荡调整实属正常，只有换完手之后，市场才会走得更远。当下A股的牛市已经开启，建议投资者一定要克服过于在意短期波动的心理，紧紧拥抱优质股票，分享资本市场上行的收益。上一轮上涨是逼空式上涨，很多投资者没有赶上行情，踏空的资金特别多，现在大量的踏空资金在场外等待市场调整来入场，因此市场难出现大的调整。本周很多高位个股集中下跌并非坏事，毕竟连续反弹以来，强势股并未出现较大调整。而在近期迟迟不能攻关之际，加上五一小长假临近导致资金的观望情绪逐渐浓厚，这个时间节点高位股的快速回调有利于短期风险释放，这对于大盘短期的回调企稳有一定的促进作用，因此看好5月的行情。

　　绩优蓝筹股仍有行情可期

　　春节以来的这轮反弹最大特点就是“业绩”与“题材”共舞，走出了一批2倍、3倍甚至十倍的个股。本周伴随市场调整，牛股脚步有所放缓，但在牛市预期下，资金的热情仍会催发出一批牛股。那么，展望5月的市场，哪些题材有可能会诞生牛股?对此毛君岳表示，相对而言，后续看好大众消费的股票，比如旅游、酒店等。

　　李新江表示，对于市场下跌无需恐惧，但是要逃避业绩变脸的公司。市场需要调整，赚钱效应不明显，已经进入鸡肋阶段，等市场调整结束后进入比较理想。所谓的牛股应该是伟大的公司，是老老实实做实业的公司，是务实不务虚的公司，只有这样的公司才是值得投资的公司。

　　王春秀认为，全面普涨行情已经结束，牛二阶段的特点是分化，没有业绩、估值和股息支撑的股票会慢慢跌下去，那些稳定快速增长、估值合理、派息丰厚的绩优蓝筹股可能走出不错的行情。

　　展望后市，马澄表示，看好券商和5G板块的机会。A股已经从绝望中产生了牛市，并且进入到犹豫中上涨的阶段。历次牛市中券商股都会显著跑赢大盘，板块中的龙头股都会是大盘涨幅的几倍。牛市中券商股最赚钱，证券公司业绩好会推动着股价的上涨，股民在此认知下持续购入券商股，形成一种螺旋式上扬，这种正反馈的作用是巨大的。并且目前券商股的估值并不高，前期经过近两个月的充分整理后，有望在节后重拾升势。另外也看好5G板块的投资机会，上海今年将建设超过1万个5G基站，到2021年，累计建设3万个5G基站，5G网络在深圳前海蛇口自贸片区已实现全区域覆盖。随着我国5G商用能力的成熟，工信部发牌三家运营商，广电也有望获得第四张5G商用牌照，5G建设将全面推进。5G带来的移动通信技术革新必将带来新一轮产业链的爆发，未来三年，5G上下游公司将会从研发阶段走向实质性业绩爆发阶段。

　　50万高净值客户助力，私募直营店入驻机构突破破1000家

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