私募直营店：私募仓位水平处于比较适中的状态

　　私募仓位小幅上升 私募看好节后市场

　　一、A股信心指数同比再次上升

　　2019年2月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为119.11，相比上个月环比上涨6.19%，指数值在连续3个月下降之后，出现较大幅度的反弹。基金经理信心指数值显示，在1月初二次探底2440点之后，私募基金经理对A股的信心有一定程度的上涨，而且看好春节假期之后的市场行情。

　　下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：

　　图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数

　　资料来源：融智评级研究中心，调查时间：1月31日收盘后

　　从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为60.85%，相比上个月同期的57.00%，环比上升了接近3.85%的仓位。结合最近半年的仓位变化情况来看，私募整体的仓位是呈现区间震荡走势，最近半年基本处于52%至65%区间变化。就目前整体仓位来看，私募仓位水平处于比较适中的状态，处于进可攻退可守的状态。

　　具体仓位分布来看，调查显示，22.48%的私募目前处于满仓状态，相比上个月的22.61%基本持平;72.09%的私募在5成仓或者5成仓以上，高仓位的私募占比相比上个月有所上升，整体变化不大;另外27.91%的私募处于半仓以下，其中只有2.33%的私募处于空仓观望状态。整体来看，在市场经历过二次反弹之后，特别是在美国股市强劲表现的背景下，私募中高仓位的比例有所上升，反映出对市场的乐观。

　　图2：当前私募机构仓位分布情况

　　资料来源：融智评级研究中心

　　图3：今年以来私募基金平均仓位走势图

　　资料来源：融智评级研究中心

　　什么是私募直营店?

　　私募直营店是搭建于私募排排网APP上的全新功能，是首个支持客户与私募直接聊天的线上平台，去除中间环节，让入驻私募和排排网50万高净值注册用户实现双向连通。

　　私募直营店功能包括在线留言、一键互换电话、关注对方、推荐给同事、私募客户互相评分、周报统计，完善的互动功能让连接更加高效。

　　在“私募直营店”，合格投资者与私募机构可以实现双向互动。

　　在私募机构端，可以一站式完成全国渠道(银行、券商、第三方)代销商洽，提高效率，降低成本;也可以一站式直连全国机构投资者(FOF、孵化基金、银行委外)，帮助和大金主谈成合作;在合格投资者端，客户可以全市场挑选合适产品，实现利益最大化，也可以直接联系私募买产品免认购费降低投资成本，真正回归买方地位，享受买方待遇。

　　私募直营店打造了私募机构与合格投资者客户的直接通道，让私募机构可以直接服务更高要求的客户，同时高净值用户也可以选择自己感兴趣的私募直接进行在线交流，除了降低交易成本，更重要的是能直接与心仪的私募机构基金经理接触，第一时间聆听其投资理念，从而帮助自己做出投资决策。